【日銀】6会合連続で金利据え置き！──「慎重姿勢」続く中で見える次の一手とは？

日銀が6会合連続で金利を据え置き！

22025年10月30日、日本銀行は金融政策決定会合で
政策金利（無担保コール翌日物金利）を0.5％程度で維持すると発表しました。

これで6会合連続の据え置き。
一見すると「ハト派（緩和姿勢）」のように見えますが、
中身をよく見ると、市場が感じ取ったのは“慎重だがタカ派寄り”の据え置きです。

今回の決定の背景

日銀は声明で、

「アメリカの関税政策など、海外の経済や物価の影響がまだ読めない」
「今は予断を持たずに慎重に見極める必要がある」
と説明しました。

つまり──

「世界経済がどう動くかわからないから、今は大きく動かさない」

という慎重な姿勢。
発言トーンとしては、タカ派でもハト派でもない“中間的立場”です。

しかし、政策判断の中身を見てみると、
「次の一手は利上げ方向」と示唆するタカ派要素も含まれています。

経済・物価の見通し（展望リポート）まとめ

• 実質GDP見通し：2025年度 +0.7％（前回より小幅上方修正）
• 物価見通し（コアCPI）：2025年度 +2.7％（維持）
• 2026年度 +1.8％、2027年度 +2.0％（据え置き）
• ガソリン税廃止の影響はまだ織り込まず（▲0.2％想定）

日銀は報告の中で、

「経済・物価情勢が想定どおり改善すれば、段階的に政策金利を引き上げていく」

と明記。

つまり、条件次第では今後の利上げの可能性を残した“タカ派寄りの据え置き”という評価になります。

「タカ派」と「ハト派」をおさらい

比較項目	🦅 タカ派（引き締め）	🕊 ハト派（緩和）
目的	インフレ（物価上昇）を抑える	景気の悪化を防ぎ、雇用を守る
金融政策の姿勢	金利を上げたい・お金の流れを引き締めたい	金利を下げたい・お金の流れを増やしたい
主な政策行動	利上げ／資産の売却／QT（量的引き締め）	利下げ／資産の購入／QE（量的緩和）
「据え置き」の意味	将来的に“利上げ”を視野に入れた様子見（＝実質タカ派）	将来的に“利下げ”を視野に入れた様子見（＝実質ハト派）
発言トーン	強気・慎重・インフレを警戒	穏やか・柔軟・景気を支援
通貨への影響	通貨高（例：ドル高・円高）	通貨安（例：ドル安・円安）
株・暗号資産への影響	下がりやすい（お金の流れが減る）	上がりやすい（お金の流れが増える）
キーワード	「引き締め」「慎重」「インフレ対策」	「緩和」「支援」「景気刺激」
性格イメージ	厳格・現実的・ブレーキを踏むタイプ	優しい・前向き・アクセルを踏むタイプ

植田総裁の会見ポイント（2025年10月30日）

午後3時半から行われた記者会見では、
賃金、物価、為替、そして米経済リスクへの慎重な姿勢が目立ちました。

貿易政策の不確実性

「海外の経済・物価動向に与える影響は依然として高い不確実性が残っている」

👉 「外部要因が読み切れない」ため、軽々に利上げはしない＝慎重トーン。

経済見通し

「7月から大きな変化はないが、ベースラインの実現可能性はやや高まった」

👉 現状維持の中にも“安定への自信”が見える。

賃金・物価

「関税の影響を受けた企業の対応、来年の賃金交渉の動きをもう少し見極めたい」

👉 賃金上昇の定着＝利上げの条件。
　ここが次回（12月会合）の焦点。

インフレ

「食品インフレは落ち着きつつある一方、基調的なインフレは緩やかに上昇している」

👉 後手に回っている認識はなく、現状維持＝中間姿勢。

利上げについて

「利上げの是非やタイミングについて予断を持っていない」
「毎回の会合で適切に判断していく」

👉断定は避けつつも、“可能性を残す”＝タカ派寄りのニュアンス。

為替発言

「為替の短期的な動きにはコメントできないが、安定的な推移が望ましい」

👉 円安を容認する発言ではないが、介入を匂わせるトーンでもない＝中立。

政府（高市政権）との関係

「金融政策運営は政府と十分な意思疎通を図る必要がある」
「今後とも政府との間では、これまでと同様、十分な意思疎通を図っていきたい」

👉 高市政権との関係では、独立性を維持しつつも“協調姿勢”をアピール。

米経済

「AI需要は強く、関税の影響は段階的。米経済リスクは想定より小さい可能性」

👉 米景気が底堅いため、利上げ余地を残す＝タカ派要素。

まとめ：慎重トーン × タカ派姿勢

視点	判断	コメント
発言トーン	🕊 中間・慎重	「まだ動かない」 「データを見極めたい」
政策判断	🦅 タカ派寄り	「条件次第で利上げも視野」
総合評価	⚖️ 慎重姿勢を保った “タカ派寄りの据え置き”	静かな地ならし局面

チャート分析（ドル円１時間足）

会見後のドル円は小幅に円安（ドル高）で推移。
市場は「据え置き＝想定内」ながらも、
「利上げ提案2名」「タカ派寄り発言」を好感し、
“円売り優勢”の反応となりました。